Новые технологии и производственные процессы в целом являются позитивным явлением для экономики и роста производительности. Однако их активное внедрение неизбежно связано с переходным периодом, в течение которого старые производственные процессы замещаются современными производствами. Циклы в экономике, точнее, понимание их природы, имеет исключительно важное значение для инвесторов. Они во многом объясняют процессы, происходящие в глобальной хозяйственно-финансовой деятельности и на рынке ценных бумаг. Инвесторам понимание циклов дает возможность выбрать финансовые инструменты для сохранения капитала и получения дохода от его использования.
Признаки рецессии
Массовые демонстрации, как мирные, так и насильственные, были связаны с уменьшением доверия потребителей и спроса, вызванного рисками для общественного здоровья, связанными с групповыми собраниями на фоне COVID-19[92]. Экономические последствия протестов в США усугубили рецессию COVID-19, резко сократив доверие потребителей, стоимостью около 50 миллионов долларов[92][93][94]. Однако из-за ограничений, введённых для замедления распространения вируса до начала первых протестов, безработица внезапно выросла менее чем за один месяц, оставив более 21 миллиона человек без работы только в США (с 3 + % до 14+%).
Чем отличается рецессия от стагнации?
Причиной могут стать форс-мажорные обстоятельства, политическая нестабильность или резкий рост внешней задолженности. Хотя NBER еще не объявил экономику США рецессией, предупреждающие сигналы усиливаются, и некоторые аналитики прогнозируют, что экономический спад начнется в 2023 году. Это было несмотря на более раннюю сделку ОПЕК+, которая сократила мировую добычу на 10 % и положила конец войне цен на нефть между Россией и Саудовской Аравией в 2020 году[107]. что такое скрипт После того, как ОПЕК и Россия не смогли договориться о сокращении добычи нефти 6 марта, а Саудовская Аравия и Россия объявили об увеличении добычи нефти 7 марта, цены на нефть упали на 25 процентов[66][67]. Самые большие скидки были направлены на российских потребителей нефти в северо-западной Европе[68]. В августе 2021 года сообщалось, что второй по величине девелопер недвижимости Китая, Evergrande Group, погряз в долгах в 300 миллиардов долларов[44].
Подписка на новое в Бизнес-секретах
Все помнят ипотечный кризис в Америке в 2007–2008 годах, который обвалил биржевые индексы всех стран. Это делает ее «экономическим заложником» цен на продаваемое сырье. Цены на нефть упали, а низкие объемы производства в других отраслях не позволили компенсировать потери. Затяжную рецессию называют депрессией по аналогии с психическим недугом. Это состояние характеризуется серьезным снижением качества жизни населения, критическим уровнем безработицы, нарастанием социальной напряженности, которое в итоге может перерасти в конфликт. Но при отсутствии адекватных мер по стабилизации ситуации спад может затянуться и привести к плачевным последствиям.
Только в июле 2002 года пересмотр данных ВВП показал, что он падает уже три квартала подряд. Допустим, 1 августа 2019 года Саша купил акции американской компании Winnebago, которая производит автодома, по цене 39,49 $ за штуку. Саша планировал держать эти акции в портфеле как минимум 5 лет, поэтому не продал их во время коронакризисной паники. Саше было страшно, но он помнил про свой долгосрочный инвестиционный план и не продавал.
По самым скромным оценкам экономика РФ за будущие три года недополучит порядка 250 млрд долларов. Если говорить об экономике РФ, первые тревожные сигналы поступали еще в конце 2013 года. Более того, разразившийся кризис уже назвали самым крупным в истории экономики государства. Исключение составляют лишь так называемые трансформационные потрясения, связанные с переходом от плановой к рыночной экономике.
Так, можно покупать бумаги, которые подешевели, если раньше вы считали их переоцененными и хотели купить подешевле. Например, акции «Амазон», «Эпл», «Тесла», X5 Retail Group и «Яндекс» в феврале — марте 2020 года подешевели на 30—50%, но стабильность и потенциал этих компаний не уменьшились. Во время рецессии цены многих акций и части облигаций падают, поэтому инвесторам может быть интересно расширять или изменять свой портфель. Но лихорадочно продавать во время спадов не стоит, потому что рецессии заканчиваются, а фондовые рынки после этого достигают новых максимумов. То, что приводит к рецессии, часто становится и ее последствиями, например увеличение безработицы. Обычно потребление и инвестиционные затраты компаний падают гораздо сильнее, чем снижается ВВП.
С целью наиболее эффективного предоставления сервиса клиенты из указанной вами страны регистрации обслуживаются на новом сайте. Каждая категория характеризуется определенными признаками, позволяющими обособить ее. Причины могут заключаться в политической и экономической несостоятельности действующей законодательной базы или отдельно взятого правительства.
Рецессия является одной из фаз экономического цикла (конъюнктура), следующей после бума и сменяющейся депрессией[1]. Специалисты выделяют несколько сценариев, когда рецессия становится логичной и ожидаемой. Если речь идет о государстве, которое активно продает сырье, то снижение цен на ресурсы серьезно увеличит риск рецессии.
Приходится констатировать, что в настоящее время практически все эти особенности проявляются в значительной мере во многих регионах мира. Спад прочно ассоциируется с чем-то негативным, приносящим физический и психологический дискомфорт. Но, как ни странно, такие периоды полезны для экономики, так как оздоравливают ее и готовят почву для дальнейшего роста. Это актуально в случае, если большую часть доходов государства составляет именно этот источник. К примеру, ситуация на мировом рынке поменялась и продаваемые полезные ископаемые перестали быть такими популярными. Учитывая, что страны планируют бюджет на год, может возникнуть его дефицит из-за недополученных денег.
Зная это, опытные политики и экономисты должны заранее предвидеть начало стагнации и принять меры. Когда писалась данная статья о коронавирусе ещё никто понятия не имел, а ведь это самый настоящий черный лебедь для мировой экономики. В зависимости от динамики развития и степени влияния на экономику выделяют несколько видов рецессии.
При определении рецессии экономисты учитывают снижающиеся показатели валового внутреннего продукта (ВВП), уровней промышленного производства, реальных доходов и расходов населения, а также уровень безработицы. Рецессии считаются неизбежной частью делового цикла, происходящего в экономике. Экономическую ситуацию, которая https://inet-zarabotok.org/ сейчас развивается в России, не вполне корректно определять как рецессию, считает Наталья Волчкова. «Речь идет о значительной структурной перестройке экономики, которая вполне может потянуть на полноценный экономический кризис. Экономический спад одновременно развивается во всех компонентах экономической активности.
- В ЦМАКП объясняют, что пока не объявили начало рецессии, поскольку аналитики центра фиксируют фактический вход в нее только тогда, когда в среднем 12 месяцев подряд наблюдается падение ВВП.
- Но появление ряда признаков одновременно свидетельствует о возникновении проблем в экономике страны.
- Зачастую такие экономические спады могут быть спровоцированы “потрясениями” — это неожиданные неблагоприятные события (стихийные бедствия, террористические акты, скачки цен на важные природные ресурсы и др.).
- До рецессии COVID-19 была Великая рецессия 2007–2009 годов, которая в основном была вызвана кризисом субстандартного ипотечного кредитования в США.
- Затем она немедленно переходит в другую рецессию и восстановление.
8 мая 2020 года акции стоили 49,61 $, то есть Саша пережил падение и снова радуется прибыли. Увеличивается количество дефолтов — компании не могут выплатить купоны по облигациям в срок или даже не могут погасить облигации, потому что у них нет денег. Кроме того, МВФ прогнозирует, что безработица в РФ увеличится до 4,9% в 2020 году. Одновременно с торговыми войнами США и Китай боролись за господство в высокотехнологичной сфере. США объявили, что китайская компания «Хуавей» угрожает национальной безопасности страны. Когда закрыты офисы, рестораны, магазины, спортивные клубы и парикмахерские, люди теряют часть дохода или даже весь доход и тратят меньше денег.
Крупномасштабный материальный ущерб, причинённый в результате протестов, привёл к увеличению страховых требований, банкротствам и ограничению экономической активности среди малого бизнеса и правительств штатов. Страховые претензии, связанные с материальным ущербом, причинённым в результате беспорядков, все ещё оцениваются, но считаются значительными, возможно, рекордными[100]. Глобальный институт McKinsey предупреждал в 2018 году, что наибольшие риски имеют развивающиеся рынки такие как Китай, Индия и Бразилия, где % облигаций были выпущены компаниями с высоким уровнем риска[27]. В определенный момент пузырь лопается – владельцы соответствующих активов массово их продают, вызывая скачкообразный рост предложения над спросом, что, в свою очередь, ведет к обвалу цен на них.
Национальное бюро экономических исследований США придерживается иной позиции, указывая, что рецессия в экономике страны может быть констатирована уже по прошествии нескольких месяцев, в течение которых спад экономики отмечается по всей стране. Рецессия в экономике представляет собой один из закономерных этапов ее развития. О его наступлении можно догадаться по росту безработицы, падению доходов и снижению экономических показателей. L-образная рецессия, или депрессия, возникает, когда экономика переживает серьезную рецессию и не возвращается к росту в течение многих лет, если вообще когда-либо. За крутым спадом или уменьшением роста следует плоская линия, образующая форму L. По словам Антонины Шарковой, в качестве примера можно привести рецессию начала 1980-х в Соединенных Штатах.
Пропустив несколько сроков оплаты в сентябре 2021 года[45], возможно, компания свернёт свою деятельность, если правительство не вмешается в меры по спасению, акции компании уже упали на 85 %. Если же правительство реагирует на негативные явления только после начала спада, то выход из рецессии протекает значительно тяжелее и растягивается во времени. Конкретный перечень мероприятий зависит от вида кризиса и причин, которыми он обусловлен. При этом зачастую возникают сложности в прогнозировании рецессии. Рецессия, обусловленная политическими и социальными причинами, также часто именуется психологической рецессией.
Наблюдается спад производства, что обычно означает скорое наступление рецессии в экономике. Для экономики в состоянии перегрева характерно превышение спроса над имеющимся предложением товаров и услуг. Практически все население трудоустроено, производственные мощности имеют максимальную загруженность. Дефицит товаров позволяет продавцам поднимать цены – растет инфляция. Такое состояние является кратковременным, затем расходы сокращаются, чтобы спрос и предложение выравнялись.
Увеличение случаев COVID-19 (чему способствуют массовые протесты) может усугубить крах фондового рынка в 2020 году, по мнению канадских экономистов в РБК[99]. Протесты нарушили национальные цепочки поставок из-за неопределённости в отношении общественной безопасности, увеличения случаев COVID-19 и доверия потребителей. Ряд из списка Fortune 500 компании, имеющие крупные дистрибьюторские сети, сократили поставки и закрыли магазины в районах с высокой отдачей[92].
«Причинами рецессии может быть сокращение потребительского спроса, сокращение предложения бизнеса или отрицательный шок мирового рынка. Официального признания методика расчета рецессии за авторством Джулиуса Шискина не получила. Всего NBER оценивает рецессию по 24 индикаторам, но фиксированных количественных критериев по каждому из них не существует, решение об объявлении рецессии принимается в каждом случае индивидуально по совокупным данным. В 1920-х годах Национальное бюро экономических исследований США (NBER) периоды упадка называло депрессиями.
После кризиса большинство стран так и не вернулись к докризисным траекториям роста экономик. Экономист Джулиус Шискин в 1974 году в New York Times представил подробный список количественных критериев определения рецессии, одним из которых стало снижение ВВП в течение двух последовательных кварталов не менее чем на 1,5%. Это определение рецессии довольно сколько трейдеры зарабатывают в месяц часто используется экономистами как наиболее понятное и легкое по доступности данных. Однако данная характеристика не всегда себя оправдывает в связи с тем, что постквартальные показатели ВВП со временем пересчитываются. Во время рецессии в 2001–2002 годах экономисты фиксировали колебания ВВП — он попеременно рос и падал от квартала к кварталу.
Ряд малых предприятий, уже страдающих от экономических последствий пандемии COVID-19, пострадали от вандализма, уничтожения имущества и грабежей[95][96]. Комендантский час, введённый местными органами власти — в ответ как на пандемию, так и на протесты — также ограничил доступ в центр города для основных работников, снизив экономический результат[92]. В некоторых странах ожидалось, что безработица составит около 10 %, в странах, более серьёзно пострадавших от пандемии коронавируса, выше[14][15][16]. Развивающиеся страны также пострадали от сокращения денежных переводов мигрантами[17]. Выражаясь медицинским языком, рецессию в экономике можно рассматривать как выпуск старой крови, после которого происходит обновление и активизация экономических процессов.
Покупательская способность населения падает, за ней снижаются доходы бизнеса, который оказывает меньше услуг и продает меньше товаров. Кроме ВВП экономисты ориентируются и на другие показатели, например на увеличение безработицы и падение реальных доходов населения. Еще одно возможное определение рецессии — период заметного спада производства, продаж, доходов и занятости, который обычно длится от полугода до года. Его используют относительно спада производства (некритического), замедления темпов экономического роста предприятия. В случае рассмотрения государства в целом, обычно речь идет о нулевом росте валового национального продукта (ВНП) или его падении сроком более полугода. Сокращение спроса на поездки и отсутствие производственной активности из-за пандемии COVID-19 значительно повлияли на спрос на нефть, что привело к падению её цен[62].
Как показывает история, рецессии неизменно заканчиваются, после них следует период экономического подъема. В ЦМАКП объясняют, что пока не объявили начало рецессии, поскольку аналитики центра фиксируют фактический вход в нее только тогда, когда в среднем 12 месяцев подряд наблюдается падение ВВП. Спад ВВП начался в апреле, темп снижения ВВП к аналогичному периоду предшествующего года составил 3%, по оценке Минэкономразвития.
Однако по мере того как спады экономической активности стали менее резкими, ведомство ввело термин «рецессия». Первую публикацию о смене бизнес-цикла бюро сделало в 1929 году. Пандемия COVID-19 имела далеко идущие последствия, выходящие за рамки распространения болезни и усилий по её карантину.
Машины вытесняют ручной труд, что приводит к росту безработицы. Также рецессию в отдельно взятом государстве могут вызвать проблемы в странах-партнерах. Особенно сильно рецессия сказывается на обычных потребителях. В результате сокращения промышленного производства возникает безработица. Невозможно предугадать, когда начнется та или иная фаза, и сколько она продлится. Много лет подряд экономика может стабильно расти, а затем в силу каких-либо причин начать падать.
Так вы будете меньше переживать и снизите шансы принять плохие решения на эмоциях. Вот что можно сделать, чтобы пережить кризис с небольшими потерями или вообще без них. Очень сложно предсказать, когда начнется рецессия и как долго она продлится.
В последние десятилетия экономисты придерживаются концепции волнообразного развития экономики. Согласно ей, экономика в своем развитии проходит через определенные циклы. Анализ макроэкономических показателей и прогноз финансовых кризисов на их основе также периодически проводит Банк России. Если в портфеле акции и облигации многих компаний из разных отраслей и стран, то долгосрочный инвестор переживет спад с небольшими потерями или без них. Рецессия и падение фондового рынка — хорошее время для покупки акций, если вы готовы к риску.
«Рост основных макропоказателей в течение двух кварталов подряд в конце 2020 года формально позволяет говорить об окончании рецессии в России уже к началу 2021 года». Согласно методике АКРА, если значение индекса ACRA FSI больше 2,5 пункта, то финансовая система находится в кризисном состоянии. На 17 марта 2022 года (последние данные до приостановки расчета) индекс финансового стресса АКРА составлял 4,751 пункта, повышение началось в конце февраля и на пике доходило 5 марта до 5,874 пункта. Последний раз аналогичные показатели индекса фиксировались в декабре 2014 года. Исторического максимума на уровне 10 пунктов индекс в России достигал 28 января 2009 года. АКРА планирует возобновить публикацию индекса после пересмотра набора используемых данных.
Спад производства характеризуется нулевым ростом валового национального продукта (ВНП) (стагнация) или его падением на протяжении более полугода. Рецессия является одной из фаз экономического цикла (конъюнктура), следующей после бума, или продолжительного плавного роста, и сменяющейся депрессией[9]. Рецессия чаще всего ведёт к массивным падениям индексов на бирже. Как правило, экономика одной страны зависит от экономики других стран, поэтому экономический спад в той или иной стране может привести к спаду экономик в других странах и даже к краху на мировых биржах (см. Чёрный четверг). Рецессии присущи также многие другие признаки циклических кризисов, к примеру, рост безработицы.